上周，贵金属市场继续迎头前进，在数据偏少的情况下，多头动能不断积蓄，金银价格分别突破区间阻力线，且刷新了年内新高。黄金价格从1280美元附近上行至1290美元附近震荡，周末收盘前金价突破1300美元线，并且在美国数据录得走差下，冲击至1310美元以上，最高价格录得1319美元/盎司。

如果从2月来看，近期金价扭转了同股市走势恰恰相反的关联。截至2月14日，道琼斯工业指数当月累计涨幅接近3%。分析人士指出，经济数据疲弱是因严寒天气的暂时影响，因而市场冒险意愿仍继续增强，按此逻辑，随着天气转暖经济升温，将显然利空于黄金市场。

跳出疲弱经济数据本身来看，此前美联储新任主席耶伦虽定调在较长时间内维持相对宽松的货币环境，但她也强调控制通胀维持美元强势，因此一些分析师认为，对贵金属价格持续显著回升不宜期待过高。美元指数在2月至今累计下跌超过1.4%，于2月14日收于80.13点。

此前，多位分析师表示，当前整体市场对全球经济逐步恢复和美联储QE政策退出已基本达成共识，并开始关注美联储何时加息，因为它将使美元摆脱零利率，成为较黄金更好的避险选择，而美联储结束QE政策是加息前的必经步骤，因此每次削减量化宽松规模操作将对市场产生影响，也将有可能拉低国际金价。

虽然，市场也认为1100-1200美元/盎司的价格已接近黄金的生产成本，进一步下跌的空间有限，因此市场中也出现了黄金价格将上涨的声音，但中国春节过后贵金属实物的强劲需求开始减弱。市场“看多者”亦担忧，目前美联储可能会放缓缩减购债规模的步伐，但这种放慢步伐的节奏可能是受寒冷季节影响，春天回暖后美联储可能迅速恢复缩减购债。

1月23日，美联储新任主席耶伦在众议院金融服务委员会听证会上称，如果较好的经济增长前景被证实，美联储将会继续有序缩减购债规模，并且美联储只有在经济前景严重恶化的情况下才会增加购买资产的规模。

因此，国际黄金价格上涨的基本面支撑并不十分牢固。分析师指出，对于未来黄金价格的走势前景仍不明朗。分析师杨易君认为，梳理整个市场环境，宜谨慎看待现阶段金价的反弹，不宜盲目跟随金价转暖的表象追涨。