【环球市况焦点及分析】

美国非农数据不改美联储低利率政策，金价在地缘局势因素刺激以及中国宏观经济企稳回升的背景下维持高位盘整运动，国际现货黄金以每盎司1320.57美元/盎司收市。

当前国际地缘局势仍然时不时牵动市场避险情绪。在乌克兰方面，俄罗斯4日称，乌克兰军事行动正在升级；据乌克兰总统网站5日发布的消息，乌克兰东部顿涅茨克州斯拉维扬斯克市目前已被乌政府军控制。中东局势方面，日前宣布建立伊斯兰国家的极端组织“伊拉克和黎凡特伊斯兰国”已控制了叙利亚境内主要的油气田区域，其势力范围正由边境地区向伊拉克和叙利亚扩展。而伊拉克的库尔德自治区这几天独立公投的声音日益高涨，伊拉克国家或面临分裂。笔者认为，若国际地缘局势持续升级，则资金对于避险资产将会更加青睐，另一方面来看，历来中东局势不稳，都会导致国际油价冲高，虽然美国放松原油出口禁令，但是中长期来说，也替代不了中东原油的供应，因此油价的上涨将带动金价走高。

在此背景下，冲基金连续第四周增持黄金，市场做多意愿强烈。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(7月4日)发布的报告显示，COMEX黄金投机净多头头寸增加22573张合约，至136929张合约；COMEX白银投机净多头头寸增加11940张合约，至36697张合约。此外ETF黄金持仓也有小幅走高，市场做空资金不敢妄动，有利于后市金价继续走高。

本周四美联储将发表上月的FOMC会议纪要。由于本月的良好经济数据，市场对于美联储是否提前加息的动向尤为关注，因此在经济前景方面，料联储会继续维持乐观的看法，而在货币政策方面，除了缩减100亿美元的QE外，应该还会继续强调低利率的货币政策。由于这些信息都输老调常谈，无新意，对金价的影响较小。应该重点关注美联储是否对于通胀的容忍度有所提高，若此则金价会受到支撑走高；反之若美联储提及新的货币政策调节工具，如逆回购(ONRRP)、提高超额准备金利率(IOER)或定期存款工具(TDF)，若此美国国内宽裕的流动性将迅速收紧，刺激美元上涨，从而利空黄金，但这种措施料同时也会大幅打压股市，进而刺激资金需求避险，因此金价若受该种因素下跌后还有机会翻身。

【美国黄金分析】

美国黄金价格上交易日窄幅整理，但是没有进一步下挫至前交易日的新低，暗示短线市场做空动力已经不强，一旦回落也给了多头重新做多的机会。但是笔者此前也曾谈到，金价一时半会还难以突破1330-1333走强，主要是受制于美国就业市场向好利空以及，短线技术指标存在调整。

从技术指标来看，日图MACD持续向下调整，暗示短线美国黄金继续上攻的动力不强，但是在K线平台的支撑之下，也难以再次出现下跌，因此底部1306-1310的强支撑依然有效。本周若无重大消息刺激也难以突破上述2个位置构成的区间。均线系统来看，短期均线系统已经走平，中期20日均线上行还需要2-3个交易日，因此今日金价料持续在10日均线附近整理，区间于1315-1325来回拉锯的可能性较大，操作上宜采取区间交易策略，同时预先挂好区间突破单，短线交易快进快出。