黄金ETF配置正当其时

在多位业内人士看来，全球贸易紧张和美国通胀疲软，美国经济增长的风险不断上升，避险情绪升温，黄金价格有望得到支撑。

前海开源执行投资总监、基金经理谢屹表示，在大类资产层面，对海外风险资产持谨慎态度，相对较好的可能是黄金类资产，因为基本面和货币政策都已经转向有利于黄金的方向，“具体到配置工具上，我们认为黄金ETF、纸黄金、实物黄金以及金银珠宝基金各有千秋，都是不错的选择”。

兴业证券认为，当前是配置黄金ETF的合适时点。“首先，黄金长期与股票、债券等传统资产保持低相关性，尤其在阶段性有避险功能；其次，当前A股波动率趋势性上升，同时与债券资产的相关性提高；此外，A股的上行趋势转弱，震荡市中组合风险对冲需求增加，因此，在当前阶段增加黄金类资产的配置有利于平滑组合收益降低组合回撤风险。”

此外，对于国内黄金ETF的发展空间，一位基金研究人士表示，中国的黄金ETF需要将绝大部分基金资产投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金品种，紧密跟踪黄金价格，因此，在品种上暂时不存在扩展空间，扩大现有产品规模是最可行的策略。

他说：“因为产品的同质性，黄金ETF具有非常强的马太效应，如全球最大黄金ETF产品SPDR Gold的资产规模占全球总规模的35%，其他国家最大黄金ETF产品的规模占本国市场的比例也很高，因此，黄金ETF产品规模持续上升而产品数量变化几乎停滞。”