美元可能遭受打击纽约黄金价格将反弹

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2015-8-5 9:25:31来源：中金在线编辑：珂玥我要纠错

摘要：若美联储未能如多数投资者预期那样在9月加息，美元可能遭受打击，纽约黄金价格将反弹。

国际现货黄金周二(8月4日)亚欧盘中先抑后扬，一度下挫直逼1080水平，最低触及1081.10，随后反弹约10美元刷新日内高点至1094.70，直指1100美元大关。周一公布的美国核心PCE物价指数年率增长1.3%，高于前值和预期值1.2%，通胀温和回升支持美联储年内加息，黄金跌破1190水平。然而，随后公布的美国 7月ISM制造业PMI回落，其中物价支付指数显著下滑，这表明未来制造业领域通胀仍承受下行压力，市场预期美联储即便能够在年内加息，但随后将缓慢地收紧货币政策，黄金于1080上方受到支撑反弹。

PCE指数衡量的通胀持稳制造业物价显著回落

美国商务部(DOC)周一(8月3日)公布的数据显示，美国 6月PCE物价指数年率增长0.30%，前值和预期增长0.20%；美国6月核心PCE物价指数年率增长1.3%，预期和前值增长1.2%。

就业和通胀是美联储考虑加息最为关注的两个因素，鉴于美国就业稳健改善，通胀问题可能成为阻挠美联储升息的一大因素。PCE物价数据表明通胀压力仍疲软无力。

PCE数据公布之后，华尔街日报评论称，作为美联储锚定的通胀指标，核心PCE物价指数年率已经连续38个月低于美联储2%的目标；而当前通胀无法走高主要受累于海外经济的疲软及油价的进一步走低，尽管美联储可能在9月进行加息，但官员们面对温和通胀水平，在加息一事上仍面临抉择。

美国供应管理协会(ISM)随后公布的数据显示，美国7月ISM制造业指数跌至52.7，预期53.5，前值53.5。美国制造业增速小幅趋缓，表明该国的制造业增长有所降温。

作为通胀的前瞻指标，7月制造业指数的物价支付指数由前值49.5回落至44.0，预期49.0。数据表明，制造业通胀有下滑的风险。而作为就业报告的前瞻指标之一，美国7月制造业就业指数由前值55.5跌至52.7，预期54.7。

通胀另一前瞻指标，ISM非制造业指数物价分项将于周三公布。

上周五公布的一份报告显示，美国二季度劳工成本指数升幅创下逾30年以来的最低水平，表明就业增长强劲，但是薪资问题没有显著改善，从而抑制通胀回升。

美国通胀水平保持温和，美联储官员称在加息前需要对通胀升向目标水平抱有合理信心，这意味着低迷的通胀可能阻碍美联储加息。若美联储未能如多数投资者预期那样在9月加息，美元可能遭受打击，纽约黄金价格将反弹。

国际顶级投行高盛(Goldman Sachs)商品研究员Jeffrey Currie在7月表示，眼下黄金最糟糕的时刻还没有到来，金价今年料跌破1000关口，为2009年来首次。在此前近两年的时间里，不论黄金市场波涛起伏，该行坚持金价将跌至1050美元/盎司。不过，Currie近日接受CNBC采访时称，长期来看黄金前景依旧偏空，但短期可能存在一些反弹风险。Currie补充道，“如果美联储未像市场预期的那样选择在9月进行首次加息，那么短期金价可能出现反弹。”然而，他还是强调金价反弹不可持续。

市场仍看空黄金但对冲基金做空力量有限

国际顶级投行高盛(Goldman Sachs)商品研究员Jeffrey Currie在7月表示，眼下黄金最糟糕的时刻还没有到来，金价今年料跌破1000关口，为2009年来首次。在此前近两年的时间里，不论黄金市场波涛起伏，该行坚持金价将跌至1050美元/盎司。其他一些著名投行纷纷跟进，多数认为黄金将跌破1000美元大关，最低或将跌至800美元。(不过，Currie近日接受CNBC采访时称，长期来看黄金前景依旧偏空，但短期可能存在一些反弹风险。Currie补充道，“如果美联储未像市场预期的那样选择在9月进行首次加息，那么短期金价可能出现反弹。”然而，他还是强调金价反弹不可持续。)

据彭博社周五(7月31日)公布的最新调查显示，因美联储加息步伐渐行渐近，黄金交易员、分析师连续第三周看跌本周金价，且看跌程度达到4月以来最高水平。在接受调查的19位黄金交易员及分析师中，5人看涨(26%)，13人看跌(68%)，1人看平(8%)。

Kitco周五(7月31日)公布的调查显示，大众投资者继续看空下周黄金价格，而市场专业人士则更多对黄金价格持中性观点继续保持观望。

看跌黄金的大众投资者比例已经从上周的75%有所下降，本周Kitco调查中，420位大众投资者参加了调查，其中285人，或68%，看跌下周黄金价格；108人，或26%，看涨下周黄金价格；27人，或6%，对下周黄金持中性看法。这已经是连续第三周绝大多数大众投资者看跌黄金的情况出现。

在大众投资者普遍悲观的情况下，专业分析人士相对表现冷淡。分析师们认为黄金价格可能在目前水平构筑底部。在33位受访专业人士中，17位作出回复。其中4位，或24%，看涨下周黄金价格；6位，或35%，看跌下周黄金价格，另有7位，或41%，对下周黄金价格持中性看法。受访市场人士包括黄金交易员、投资银行、期货交易员以及技术分析师。

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(7月31日)公布的周度报告显示，截至7月28日当周，COMEX黄金投机净空头头寸减少10手，至11334手，此前一周，CFTC持仓有史以来首次转为净空。纽约黄金上周维持疲软，当净空头未能进一步增加，做空动能乏力。