周一(1月11日)现货黄金价格震荡微涨，目前黄金价格交投于1103.32美元/盎司附近，中国股市暴跌逾5%再次拖累亚洲股市，避险情绪升温使得金价基本守住了1100美元整数关口，本周数据相对清淡，金价存在调整重新积累上行动能的可能。原油市场需求增长放缓的担忧加剧，基本面未现改善的迹象，伊朗制裁解除在即，本周油价料继续疲软。

【A股再次暴跌逾5%，避险再次升温支撑金价】

周一中国股市受限售股解禁及人民币贬值预期影响再度暴跌逾5%，拖累了整个亚洲股市，提振了黄金的避险买盘，抵消了美元上行给纽约黄金施加的压力。

投资者对中国当局管理经济的能力愈发感到担忧，中国股市跌至逾三个月低位，亚洲股市受到拖累；香港恒生指数跌破2万点关口，一度跌至19865点，创2013年6月以来新低；泰国综合指数创2014年1月以来新低；印度股市创2014年6月以来新低。

股市的下跌使得避险情绪再次升温，纽约黄金价格受到支撑。花旗银行表示，当前的应对措施不太可能遏制中国经济放缓。

香港香港利昌金铺首席交易员Ronald Leung表示，市场有一些支撑因素，例如沙特和伊朗关系，以及人民币贬值，这引发了黄金的避险需求。

即使美元指数震荡涨至98.70，现货黄金仍能守住1100美元整数关口。

【美联储1月难有动作，金价仍有上行空间】

上周出炉的非农就业报告虽然表现抢眼，但较低的油价等因素使得市场担忧美国的通胀恢复情况，市场普遍预期美联储至少在3月份才会进一步加息，使得去年金价承压的主要因素在这个月不复存在。

《华尔街日报》记者Justin Lahart日前撰文预测称，美联储预期今年加息1整个百分点的雄心看起来颇难实现。即使就业数据强劲，并能维持这个趋势，将有机会在三月份看到第二次加息；但如果通胀率始终无法“抬头”，加息动作或将止于三月。

Lahart明确指出，通胀疲软是阻碍美联储加息的重要因素。除了大宗商品价格持续下跌，，中国是阻碍美联储加息的另一重要元素。中国经济增速放缓导致全球需求持续降低，海外经济体整体疲软使国内进口价格承压，加上市场预期人民币兑美元将进一步贬值，都令美国通胀率回升难度加大。

华尔街大型银行称，美联储可能在3月前升息，但随后的升息速度将缓慢，尤其如果中国在2016年安排人民币迅速贬值。

九家初级交易商表示，如果人民币迅速贬值，影响全球贸易，美联储至少有可能放慢升息脚步。中国本地人民币兑美元自8月中以来已贬值6%，最近更是加速下滑。

摩根士丹利首席美国经济分析师Ellen Zentner称，如果美元迅速升值持续，可能给美联储对经济增长和通胀的预测带来太多不确定性，可能导致政策路径比之前预计的更窄。

CMC Markets的高级策略师Colin Cieszynski则表示，本周依然要关注美元的表现，非农的强劲表现未能推动美元回到100上方，表明美元的可能已经失去上行动能，因此金价将获得推动。

汇通分析认为，市场本月对美联储的关注度明显降温，1月美联储基本不会有所动作，少了这一利空因素的影响，本周金价依然有上行的空间。

【实物需求有望提振金价】

根据历史经验来看，每年的1月通常是黄金实物需求的旺季，亦是金价上涨的时期。尤其是临近中国春节，亚洲的黄金实物需求会对金价产生一定的提振作用。

Adrian Day Asset Management的主席Adrian Day表示，接下去6到8周金价上涨的可能是比较大的，这是传统上的旺季。

德国商业银行(Commerzbank)则指出，在金价走高的背景下，投资者们开始回归黄金市场，上周四黄金ETF流入了8吨。SPDR黄金ETF也流入了4吨，这是12月18日以来该ETF的首次流入。

从亚洲市场而言，实物黄金买家们是否愿意买入1100美元/盎司以上的黄金还不得知。但在中国春节之前，金价回升到1140至1150美元/盎司的目标是很现实的。如果金价回升，空头会做出回补。

【技术分析】

从日线来看，短期均线呈多头排列，布林线开口，上轨对金价形成支撑，多头占据上风，金价进一上行的可能性较大，初步压力位于120日均线1108美元附近，更远的压力位于斐波拉契50%回档位1119美元附近，有效突破则看向斐波拉契61.8%回档位1136美元附近。

不过，金价在新年以来已经上涨逾4%，本周也存在调整的可能，下方初步支撑位于5日均线1097美元，强支撑位于前期震荡箱体顶部1088美元附近，金价只要能守住该位置，短线保持看涨不变。