国际黄金现货新闻
由于货币超发，当前美元国际黄金含量创新低；金价与标普500指数的比率低于历史均值；通胀调整后的金价低于历史最高水平。
在过去几年国际黄金已成为人们广泛谈论的避险资产。由于信贷危机、股市萧条和希腊债务危机的影响，纸币开始崩溃和继续贬值，投资者已纷纷涌入国际黄金。最近，新一轮的“货币战”伴随着美联储QE2（二次定量宽松货币政策）的6000亿美元资产注入而拉开了序幕，美元价值将进一步缩水。举个例子，SPDR国际黄金ETF的总资产按美元计价已经达到550亿美元。
然而，国际黄金价格在金融危机的几年内持续上涨，这种涨势能否继续？特别是很多人担心，一旦美联储注入金融体系的资金不能有效形成货币供应，那么美元可能面临新一轮反弹，会对国际黄金价格形成制约。
其实这种担心是多余的。截至目前，国际黄金价格在年内已经上涨30％，触及每盎司1406美元的纪录。我们通过三种方法，来衡量国际黄金的真实价格，结果这三种方法都发现，其实国际黄金远没有达到它的最高潜在价格，2000美元的目标价格不是不合理，经通货膨胀调整后的2358美元目标价也是可能实现的。
但是，国际黄金投资热仍然在全球蔓延，时刻不要忘记，投资国际黄金投资的就是一种概念，正如21世纪前十年的红木家具，不是没有破灭的可能，所以控制国际黄金投资仓位在5%及以下才是控制风险的有效方法。
在不同的经济和市场环境下，国际黄金的供给和需求具有不同的特点，我们不妨从三个不同的历史环境来比较国际黄金和股票、债券、现金的走势关系。三个不同的环境分别是：1.恶性通货膨胀；2.低通货膨胀；3.金融体系的危机。
在低通货膨胀时期，国际黄金也优于其他资产。例如，在温和的经济增长和低通货膨胀时期，即21世纪金融危机发生之前，国际黄金相对于其他资产表现非常出色。如图5所示。
促成国际黄金在金融危机前的十年中表现积极地主要因素在于，由于文化及其他因素，新兴市场国家的居民将他们的储蓄转换为国际黄金。而新兴市场国家在金融危机前的十年中是全球经济增长的主要动力。当然也包括很多政治因素，不安定因素迫使投资者将储蓄兑换成国际黄金，促成了国际黄金需求上升。最典型的就是海湾国家中的产油国，由于中东局势持续动荡，石油资本中有相当大一部分被兑换成国际黄金，其他资本则被转移至政治相对稳定的国家如美国，现在连英国的足球业也成了石油资本的目的地之一。
依照惯例，在政治和金融体系受到压力的时候，通常会是国际黄金的“最佳”时期。正如图6所示，相对于其他资产类别，国际黄金的表现占明显优势，特别是在2008年的信贷危机和今年早期的欧洲主权债务危机。投资者涌向国际黄金主要是出于对主权信用违约和通货紧缩的担忧。 总的来说，基于以上原因，国际黄金是一个让投资组合多样化的很好的方式，由于上面讨论的一些原因，国际黄金与其他金融资产的相关性更低，有时候甚至是负相关。因此，在一个多样化的投资组合中，配置相对少量的国际黄金是一个谨慎的策略。不过，目前尚不清楚国际黄金是不是所有经济周期中最佳的投资品种，因为可供我们分析的时间序列数据有限，特别是在布雷顿森林体系崩溃后。但我们的研究至少表明，国际黄金是一种可靠的资产类别，特别是当如股票和债券等主流资产大幅下挫的时候。
