【行情回顾】

上周五美国独立日金融市场休市，同时恰逢希腊公投是否签署救助协议的前夕，市场清淡，投资者交投谨慎，各主要市场波动幅度受限。清淡的交投中，欧元区的一系列数据表现不错，对金银构成支撑。值得一提的是原油价格的走势，清淡的交投放大了市场的波幅，在周四美国钻井平台数据增加，以及中国疲软的打压下，原油价格下挫逾2%。

【基本面】

对于希腊的这次公投对欧元走势的影响，在市场交投淡静及希腊公投在即之时，没有多少人愿意在周末前大举建仓。美国非农就业报告使美元泄了气。对欧元而言，如果周末公投结果是赞成救助条款，可能导致欧元反弹，但我们仍会逢高抛出。

虽然支持债务协议的公投结果将有利于全球风险意愿，因为这降低了希腊脱欧的金融效应蔓延机率，但我们预期欧元的特殊风险仍将存在。

如果公投得到通过，将刺激风险偏好，并加大美联储年内加息的概率，美元将成为最大的受益者。欧元的短期反弹将很快结束并重拾跌势。如果公投未能得到通过，将带来希腊退欧的担忧和风险，在这种情况下，欧元对所有主要货币都将面临下跌。

对于欧元来说，希腊的好消息就是汇价的坏消息。对于欧元而言，欧央行的QE是关键因素之一，这带动了欧元的套息交易。如果公投通过，风险偏好改善将加大套息活动，从而推低欧元，公投失败避险情绪则会导致欧元空头回补。而从2年期利差来看，欧元依然处于被高估状态。

具体数据显示，法国6月服务业PMI终值54.1，预期54.1，初值54.1。对于这项数据，此次终值创2011年8月以来最好表现，数据预示法国第二季度GDP将在第一季度录得0.6%后再次表现强劲，这一点可由企业预期分项涨至三年来最高佐证，企业对法国经济增速可持续性的信心逐渐增加。

德国6月服务业PMI终值53.8，预期54.2，初值54.2。对此数据，此次PMI表明制造商和服务业提供商都录得较好增长速度，产出上扬受广泛基础支撑，德国服务业有许多空间吸纳内需，预期下一季度德国GDP将录得温和增长。

欧元区6月服务业PMI终值54.4.，预期54.4，初值54.4；欧元区6月综合PMI终值54.2，预期54.1，初值54.1。制造业和服务业6月增长都有改善，服务业PMI更创2011年5月以来最快增幅。尽管希腊危机在6月下半月开始恶化，PMI终值依然稍高于预期。这表明希腊危机到目前为止对实体经济的影响可以不加考量。

表现良好的数据显示，欧元区5月零售销售月率0.2%，预期0.1%，前值0.7%。评论指出，受益于5月欧元区消费者信心仍维持在较为乐观的水平，此次欧元区零售销售数据录得好于预期的表现；但随着希腊局势的发展，消费者是否能维持乐观情绪存在较大不确定性，6月欧元区零售销售增速或将有所放缓。

美元指数小幅回落跌至96关口下方，美国独立日市场休市。7月4日是美国独立日。

技术面上看，伦敦金价格除周一跳空高开外，周一到周四一直震荡走低。日线上，伦敦金正受到上升趋势线和双底的支撑。有望形成第三次底部。黄金价格在未来几个交易日向上拉升的可能性非常大，上方可以关注1177、1180、1187美元/盎司的压力位。从K线上看，现货黄金价格在上个交易日留下较长的下影线后，已经出现了逐步企稳的迹象。MACD指标的动能柱也出现了背离迹象，同时KD指标低位两次金叉，暗示金价进一步上行概率非常大。日内上方压力关注1178-1183；下方支撑留意1165-1160；

【操作建议】

希腊公投惹非议，避险情绪或助推黄金市场反弹；早盘留意1178-1167(234.8-232.6),15.9-15.6(3440-3380)波动区间；