上周五(9月11日)现货黄金承压于1112美元/盎司，一度触及一个月低点1098美元/盎司，尾盘快速拉升，尾盘1100关口失而复得，收于1107美元/盎司，在1097-1114美元/盎司的“箱体”陷入“拉锯战”。周一(9月14日)现货黄金窄幅震荡，目前交投于于1107美元/盎司附近，本周更多的目光都放在9月16日-9月17日召开的美联储议息会议上面，上周金价在1100整数关口表现出较强的支撑，日内多空双方继续“拉锯”的概率较大。

【空头气势如虹，多头苟延残喘】

上周五(9月11日)公布的美国8月PPI月率优于预期直接让金价扩大当日亚欧时段的跌幅，一度跌势1098美元/盎司附近，这是自2015年8月12日以来的新低,；不过随后公布的美国 9月密歇根大学消费者信心指数初值大幅不及预期使得1100整数关口失而复得，尾盘收于1107美元/盎司附近。

在过去三周金价的连续下跌下，黄金ETF已经流出了26亿美元，表明了黄金市场情绪的疲软。上周黄金ETF减少了4.2吨至1517.5吨，距离8月11日的6年最低1508.2吨并不算太远。

U.S. Bank Wealth Management高级投资策略师Rob Haworth表示：“美联储今年是可能升息的，而看看黄金市场，这是金价面临的最大不利因素。”

另外，数据显示，9月8日当周Comex期金市场的净多头头寸大降36%至28286手，空头头寸则大增18%，是7月21日以来首次增加。这同样表明了黄金市场的疲软情绪。

法国巴黎银行(BNP Paribas SA)称，在美元走强的情况下，金价会继续下跌，该行料明年三季度金价跌至925美元/盎司。

【美联储加息对黄金影响究竟几何】

美联储加息对于黄金有何影响呢？在回答这个问题之前，我们来看看历次美联储加息对于黄金有怎样的影响。

要搞清楚加息对黄金的影响，我们必须先弄清楚当时加息的背景和时间。如果我们把2000年做为一个世界经济的一个景气周期结束，那么之后西方主要国家经济增长速度明显放缓，失业率居高不下、消费和投资持续低迷，世界经济进入调整期。为了促进经济复苏，西方主要国家相继实行了扩张性货币政策，中央银行通过大幅度调低基准利率，引导市场利率下行。为此，美联储为了刺激经济增长，从2004年6月30日--2006年6月30日美联储连续13次降息，将联邦基金利率（美国中央银行基准利率）从6%下调到1%，为1958年以来的历史最低。在扩张性货币政策的作用下，美国经济逐步复苏，2004年一季度美国经济增长率为3.9%。

2004年6月30日，美联储开始宣布加息，而且是连续17次的加息，一直到2006年6月30日为止。把联邦基金利率从1%提高到5.25%。如此密度的加息对于黄金市场有着怎样的影响呢？

我们发现从美联储2004年6月30日开始加息至2006年6月30日结束，黄金在2004年6月30日--2005年9月处于震荡阶段，而黄金在2005年9月后已经处于上升阶段。黄金价格自启动第一次加息时的价格是393美元，而连续加息17次以后的价格却是597美元，美元和黄金的价格走势基本相同，黄金在这段时段时间中同比增长了53%，黄金并没有随着美联储加息的进程出现下跌，而是在绝大部分时间中独立上扬。为什么会出现美联储接连加息，而黄金不跌反涨的情况呢？原因在于该时期黄金的商品属性占了主导作用，另外当时大宗商品和黄金刚刚启动一波大的牛市，尽管接连加息，黄金仍然大幅上涨。

技术分析

从伦敦金日线上来看，目前金价已经失守1114美元/盎司，这是前期自低点1077美元/盎司反弹至1170美元/盎司附近回撤61.8%的位置，回撤过度一般代表行情反转，从这方面来看金价继续下行趋势已经确立。在金价收复1115之前，多头很难有大的作为。另外，布林线下轨支撑位于1097美元/盎司附近，整数关口1100美元/盎司是一个重要心理支撑。KDJ有在低位结金叉向向上的迹象，在空头趋势下日内仍有小幅反弹的可能，尤其是在上周五(9月11日)触及1098美元/盎司后快速反弹，留下长长的下影线，表明1100整数关口支撑比较强硬，伦敦金价格向快速下破也美元那么容易。日内建议在1110上方布局空单，止损可以稍微放宽至1115上方；1100下方布局多单，多单止损在1096下方，布林线有开口迹象，止损可以可以考虑追空。